Un modo alternativo di investire è nelle finanziarie di partecipazione,tra queste mi attira TIP,una smallcap di 265,80 mln di capitalizzazione ed un patrimonio netto di 197,3 mln,quindi un P/Book value 1.347,cioè un livello per nulla caro (Graham considerava non caro sotto l'1.5).La liquidità è di 70 mln. Solitamente in questi casi si va a calcolare il NAV delle partecipazioni,tra cui troviamo delle vecchie conoscenze,ma nel bilancio consolidato del 12/2006 troviamo:
si è deciso di non riportare - in sede di relazione di bilancio - dati e grafici della performance del portafoglio di azioni quotate in borsa rispetto agli indici di riferimento poichè» si è notato - ad ormai un anno e mezzo dalla quotazione - un eccessivo appiattimento della maggior parte degli osservatori e degli analisti che seguono TIP sul concetto di N.A.V. (Net Asset Value) proprio incentrato sui titoli quotati, cosa che invece, secondo logica, dovrebbe essere solo una delle componenti per valutare il gruppo TIP.
Ma ci resta comunque un buon indizio:
Il valore di carico delle partecipazioni in societá quotate del gruppo al 31 dicembre 2006 è
pari a 85.387.608 euro a fronte di un valore di mercato di 114.867.579, con una plusvalenza implicita di circa 29,5 milioni di euro.
Osservando le varie partecipazioni ci rendiamo conto che nei 4 mesi seguenti il loro valore è aumentato ulteriormente,vedi Bolzoni,Arkimedica,Valsoia,Interpump,ecc. e Il mercato sembra accorgesene e graficamente il momentum è ottimale e si potrebbe già tentare un acquisto con una chiusura sopra 2.50,formando nuovi massimi.Stiamo a vedere.
Tamburi.
28 aprile 2007
Portafoglio.
Portafoglio in leggero declino,con parecchi titoli che refiatano e il mibtel in recupero.(andamento da inizio anno in formato xls)
- Il migliore contributo della settimana viene da COG +9.8%
- Il peggior contributo della settimana viene da VLS -9.68%
- Capitale da inizio anno +15.76%
- Mibtel da inizio anno +6.27%
- Media Fondi Azionari Italia da inizio anno +7.9%
- Capitale da inizio (17-11-2006) +20.10%
- Mibtel da inizio (17-11-2006) +8.67%
Indice ferro azzurro "IPO 6 mesi Italia"
27 aprile 2007
Ho preso spunto dall'indice stoxx ipo e ho creato un mio indice calcolato in maniera molto grossolana e con pesi uguali delle ipo che si sono quotate negli ultimi 6 mesi (12 mesi erano troppe e 3 mesi poche) come prezzo d'acquisto la chiusura del primo giorno di quotazione.Il risultato non male!
Colgo l'occasione anche per utilizzare questo link del file in formato excel per prova,per fare il download dei file,penso che basti iscriversi.
Coefficiente Beta.
Il coefficiente Beta è la misura del rapporto tra il grado di variabilità del rendimento di un'azione rispetto alla variazione del mercato azionario.Quindi il Beta di un portafoglio non è altro che la media ponderata per i pesi dei singoli titoli che lo compongono,e in sostanza ci dice quanto il nostro portafoglio è aggressivo.
- Il portafoglio di mercato ha Beta = 1
- I titoli con Beta > 1 hanno una variabilità maggiore al mercato sia in positivo che in negativo,sono titoli aggressivi.
- I titoli con Beta < 1 hanno una variabilità inferiore al mercato sia in positivo che in negativo,sono i titoli difensivi.
Per coefficiente Beta più è lunga la serie storica e tanto maggiore sarà l'attendibilità.
Il coefficiente Beta si può trovare su msnmoney sul fondo della tabella inferiore ad es il Beta di BRE è 0.74
Classifica rendimenti.
26 aprile 2007
Ho formulato una domanda sul mio forum preferito(frequentato per la maggior parte da daytrader):"qual'era la performance ottenuta da inizio anno",ma purtroppo non ho in pratica ottenuto risposte,secondo me dovuto da due cose principalmente:1-in pochi tengono un rendiconto dei propri rendimenti (molto grave),2- le performance sono inferiori al rendimento del mibtel,se non addiruttura negative. Sostanzialmente un'altra conferma che non si può il timing al mercato.Il mio portafoglio si posiziona in quinta posizione,la media è del 7.2%,il mibtel è fuori classifica ancora più sotto.
