Portafoglio

Il bilancio del primo trimestre si conclude meglio di ogni aspettativa,infatti il portafoglio sta battendo l'indice con un sonoro 10 a 2.Queste performance sono di grande soddisfazione,ma bisogna mantenere i piedi per terra,infatti nel breve questi risultati hanno poco significato e certamente arriveranno anche momenti negativi,ma per ora godiamoci l'ottimo inizio.

• Il migliore titolo del settimana del portafoglio è stato CARR +12.42%
  
• Il peggiore titolo del settimana del portafoglio è stato MARR -1.91%

• Capitale da inizio anno +10.65%
• Mibtel da inizio anno +2.03%
• Media Fondi Azionari Italia da inizio anno +3,3%

• Capitale da inizio (17-11-2006) +15.06%
• Mibtel da inizio (17-11-2006) +4.34%

Stop profit.

Mi sembrava opportuno chiarire le regole dello stop profit.Ho spostato lo stop profit a -20%,dopo che un titolo ha raggiunto il 30% (come mi ricorda Daniele),ma solo per un motivo di comodità.Questi numeri però devono essere soggettivi,in base alla vostra percezione del rischio.Ben più importante invece è la differenza con lo stop loss!Infatti se un titolo raggiunge lo stop loss,bisogna vendere inesorabilmente,se invece un titolo dovesse raggiungere lo stop profit,in quel momento bisogna porsi alcune domande:
-Siamo in presenza di notizie molto negative?
-Gli utili,o i dati finanziari sono diventati negativi o visti in ribasso?
-Ci sono forti vendite da parte di fondi o insider?
-La configurazione tecnica è molto negativa con un forte aumento di volumi?
Se queste domande sono confermate forse è il caso di vendere,ma se fosse vero il contrario,potrebbe essere un'occazione per accumulare.Quindi prestate sempre attenzione ai motivi delle discese,perchè spesso le migliori occasioni potrebbero essere all'interno del proprio portafoglio.

Cogeme,questa sconosciuta.

COG una piccola azienda di nemmeno 100 Mln di capitalizzazione,business interessante,in crescita e soprattutto sconosciuta dai più(ma non dai fondi migliori),sono ottimi biglietti da visita e infatti dalla sua quotazione è in costante crescita di cui ne beneficia anche il portafoglio con un +25%,speriamo che continui così.Da borse.it

05/03 La Consob ha comunicato che Fidelity International Limited è salita al 5,030% di Cogeme dal 2,381% dichiarato in precedenza. L’operazione è datata 27 febbraio 2007.

28/03 Cogeme Set ha reso noto di avere chiuso il 2006 con un valore della produzione pari a 25,4 milioni, in crescita del 32,5% rispetto ai 19,2 milioni del 2005 grazie all’ottimo andamento dell’area turbocompressori. L’ebitda ante costi di quotazione si è attestato a 8,2 mln (+40,2% rispetto ai 5,9 milioni del 2005); post costi di quotazione il dato risulta pari a 6,7 mln. Il risultato operativo ante costi di quotazione ammonta a 5,9 milioni (3 milioni nel 2005); post costi di quotazione il dato ammonta a 4,4 mln. Il risultato di esercizio è stato pari a 1,9 milioni, in linea con il risultato registrato al 31 dicembre 2005 a causa di costi di quotazione per 1,5 mln. La posizione finanziaria netta consolidata si è praticamente azzerata, passando da un. indebitamento di 13,6 milioni al 30 giugno 2006 ad un indebitamento di 0,9 al 31 dicembre 2006, anche grazie ai proventi della quotazione. Sempre al 31 dicembre 2006 il patrimonio netto ammontava a 29,8 mln. “In base a stime di crescita attese nell’area turbocompressori (CAGR 2005-2010:+8%, anche se recentissime stime portano il dato addirittura oltre il 10%), sia diesel che benzina, e nell’area sistemi di iniezione (soprattutto elettronica-piezo e flex fuel), il Gruppo intende proseguire nella direzione intrapresa nell’anno appena concluso, con un incremento delle vendite in Europa, Sud America (Brasile) e in Asia, sfruttando le ottime prospettive offerte dall’espansione del settore Automotive asiatico. Il focus dell’azienda si manterrà sull’area componenti di altissima precisione e sui particolari destinati ai sistemi più sofisticati per l’automotive” ha commentato la società.

29/03 Cogeme Set ha reso noto di avere raggiunto un accordo preliminare con Bosch – San Paolo – Brasile, per la fornitura di componentistica destinata al settore iniezione diesel. “Al momento è impossibile la quantificazione dei volumi e delle modalità temporali della fornitura che sono ancora in fase di definizione. Dati più precisi e puntuali verranno comunicati non appena definiti” ha comunicato la società.

Buone notizie.

Quasi mi dimenticavo,c'è stata una nuova promozione,dopo BLZ e BGN anche EM supera il 30% di guadagno in chiusura a 6.295,quindi lo stop profit diventa 5.035 (-20%).

L'importanza dei dividendi.

Si avvicina la stagione dei dividendi,spesso e a torto,non sono considerati dai trader,mentre i grandi investitori sono perfettamente a conoscenza del loro valore nel lungo termine.Reinvestendo i dividendi,nel breve la differenza è poco significativa,ma con il passare degli anni,grazie all' interesse composto,possono fare la differenza,ecco alcuni esempi confrontando l' S&P500 con S&P500 Total Return,cioè lo stesso indice,ma con i dividendi reinvestiti:

1990 – 2000
SP500 304.6%
SP500TR 418.5%

1980 – 2000
SP500 1,276%
SP500TR 2,403%

1970 – 2000
SP500 1,465%
SP500TR 4,980%

1960 – 2000
SP500 2,329%
SP500TR 10,565% Davvero notevole!!

Il cobra rialza la testa.

Non mi interessano i movimenti di breve,hanno poco significato,ma in questi giorni la piccola azienda COB che si trova in portafoglio sta facendo particolarmente bene per diversi motivi:

Cobra ha reso noto di avere chiuso il 2006 con ricavi caratteristici pari a 90,4 mln di euro, in aumento del 18,8% rispetto ai 76,1 mln del 2005. Il mol è salito a 10,6 mln da 8,1 mln e il risultato operativo a 6,9 mln da 5 mln. Il risultato netto è quasi quintuplicato salendo a 2,5 mln da 0,6 mln. La posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2006 era positiva per 23,6 mln (-13,2 mln) grazie agli introiti della quotazione.

Cobra ha comunicato che il consiglio di amministrazione ha deliberato l'acquisizione della totalità del capitale di NavTrak, società britannica attiva nella fornitura di sistemi e servizi per il recupero delle auto di prestigio. L'operazione, effettuata tramite Itis Holdings, prevede un'offerta in contanti di 2,2 milioni di sterline (circa 3,3 milioni di euro) alla quale si aggiunge una parte variabile fino a 1,4 milioni di sterline legata al raggiungimento di obiettivi operativi.

Cobra ha comunicato che il consiglio di amministrazione ha ratificato il raggiungimento di un accordo propedeutico all'acquisizione del 50,209% di Lombarda Impianti e Sistemi (Lis), titolare del marchio Eurosat, per circa 18,67 milioni di euro.

Speriamo abbia ancora voglia di crescere.

I business vincenti.

E' davvero divertente leggere come gli altri trader cerchino affannosamente di trovare delle risposte complicate:economie drogate,mercati manipolati,ecc.Per i grandi investitori invece,comprare un'azione è prima di tutto comprare un business.Un business vincente cresce,i perdenti "muoiono".

• Dell Computer Had you invested just $10,000 in Dell Computer in 1990, you'd be sitting on $6 million today.
• Southwest Airlines Had you invested $10,000 in Southwest in 1980, you'd be sitting on $2.7 million today.
• Wal-Mart Had you invested 10,000 in Wal-Mart in 1975, you'd be sitting on $25 million today.

Are these extreme examples? Sure.

But just imagine if you could do half as well... or even one-third as well. Imagine how that would change your life... not to mention your peace of mind and your retirement plans.

Portafoglio

Settimana positiva sia per il mibtel e sia per il portafoglio,rialzo sfruttato solo da chi è rimasto investito,senza farsi prendere dalle emozioni.Infatti Warren Buffett sostiene che la cosa più difficile nella sua carriera non è stata tanto acquistare le azioni giuste,piuttosto mantenere la freddezza e la razionalità sia nelle fasi di panico,sia in quelle di euforia.

• Il miglior titolo del settimana del portafoglio è stato COB +6.82%
• Il peggior titolo della settimana del portafoglio è stato VLS -0.82%

• Capitale da inizio anno +5.93%
• Mibtel da inizio anno +1.79%
• Media Fondi Azionari Italia da inizio anno +2.7%

• Capitale da inizio (17-11-2006) +10.34%
• Mibtel da inizio (17-11-2006) +4.08%

Lufkin (LUFK-nasdaq)

L'amico Amilogi mi chiede un parere su LUFK,allora andiamo ad analizzarla con i "miei" parametri,anche se ricordo che sono solo un investitore amatore e quindi i miei restano solo dei pareri.

• Fondata nel 1902,vende pompe e trasmissioni per l'estrazione di petrolio.
• Capitalizzazione 840 Mln circa.
• P/E previsto inferiore al P/E attuale e inferiore a 10,direi molto buono.
• PEG davvero ottimo inferiore ad 1.
  
• ROE 24% e margini molto alti.
• L'ultima trimestrale è positiva,con aumento delle vendite del 13% e degli utili del 49%.
• Non ha debiti e current ratio più che positivo.
• Numero di azioni inferiore ai 25 Mln,molto buono.
• Istituzionali intorno al 70% e insider al 5%,direi non eccezionale,ma comunque buono.

Ora andiamo ad osservare il 5-Yr Restated,dove si può osservare l'ottima crescita di vendite,utili,fcash flow e la stabilità del numero di azioni.

Cosa penso di questa azione?Direi che dal punto di vista fondamentale è ottima per motivi sopraelencati,però nei miei parametri di selezione è richiesta anche forza tecnica,cioè presenza dei prezzi sopra la media mobile a 50 e 200 giorni e nei pressi dei massimi a 52 settimane.Il grafico P&F (il mio preferito,cliccare per ingrandire),mostra che il titolo potrebbe diventare interessante tecnicamente sopra a 64$ e poi 70$.Spero di essere stato esauriente e grazie per aver visitato il blog.

I pesi nel portafoglio.

Gli indici azionari nella stragrande maggioranza sono composti da titoli con un peso differente,in genere in base alla loro capitalizzazione come l'SPmib oppure in base al prezzo come il Dow Jones.Ma se i pesi fossero tutti uguali?Se anche una smallcap pesasse come una Eni,Unicredito ecc?Bene,confrontando l'SP500 equal weights con l'SP 500,la differenza è davvero notevole se si pensa che è avvenuta in solo 4 anni e con indici contenenti i medesimi titoli,merito delle smallcaps.

L'importanza del follow-through day

Il follow-through day,quando un'indice importante come S&P500 o il nasdaq crescono più del 1.7% e con volumi superiori al giorno precedente,nessun rally è iniziato senza un follow-through,anche se con ogni follow-through non è detto che inizi un rally.

@Daniele

Ti rispondo qui,si investo anche nella borsa americana,dove ci molte opportunità per trovare un multibagger,inoltre si possono reperire facilmente informazioni sulle società.Purtroppo è già impegnativo gestire il blog per le azioni italiane,ma colgo l'occasione per descrivere i miei criteri di selezione in USA.

Partiamo dal concetto base:Cerco una società piccola,in crescita,che possa moltiplicare la sua capitalizzazione.(vedi CANSLIM,Lynch e anche lo stesso Warren Buffett preferirebbe le smallcaps,ma è impossibilitato dalla grande massa di denaro che deve gestire.)

Uso come esempio un titolo che ho in portafoglio (DWSN - nasdaq).Lynch e Buffett dicono: "investite in società che siete in grado di spiegare in un minuto ad un ragazzino di dodici anni".

Allora usiamo Yahoo profile;è una azienda di geofisica che elabora modelli bidimensionali e tridimensionali per le aziende che operano nell'estrazione di petrolio e gas.

Ora passiamo a Yahoo key statistics;(I parametri sono scelti naturalmente in base al mio stile di investimento)

• Market cap (numero di azioni per il prezzo) deve essere inferiore a 1 Mld,ma superiore a 200 Mln,altrimenti si tratta non più di smallcap,ma microcap.
• Trailing P/E (il prezzo diviso l'utile per azione corrente) più è basso meglio è;generalmente sotto 15 è un azione value,sopra 15 è un'azione growth.
• Forward P/E (il prezzo diviso l'utile del prossimo anno) deve essere inferiore al trailing p/e,cioè sono previsti utili in crescita.
• PEG molto importante è il P/E diviso la crescita degli utili un buon valore è inferiore a 1,5.
  
• ROE (ritorno sul capitale investito) un buon valore è sopra i 15%.
• Qtrly revenue growth e Qtrly earnings growth ci dicono come sono andati rispettivamente la crescita del fatturato e degli utili nell' ultima trimestrale,devono essere positivi e per gli utili richiedo almeno un 18%,inoltre l'EPS(utile per azione) deve essere superiore a 1.
  
• Total debt/equity e current ratio ci dicono com'è la situazione finanziaria,il D/E deve essere inferiore ad 1 e il current ratio maggiore a 2.
• Tra le trading information richedo i prezzi sopra la media mobile a 50 e 200 giorni e inprossimità dei massimi a 52 settimane.
• Tra le share statistics cerco un numero di azioni inferiore a 25 Mln (poche azioni con molta richiesta...),un'alta percentuale di insider sopra il 10%(se ci credono loro...perchè non devo crederci io),una bassa presenza di istituzionali inferiore al 50%(quando si accorgeranno delle azienda faranno salire il prezzo comprando),mi piace anche un'alta percentuale di short of float,sono quelli che scommettono sul ribasso del titolo e se sbagliano prima o poi dovranno ricoprirsi.

Infine vado sul 5-Yr restated di morningstar per visionare se la crescita di fatturato,utili e cash flow è stabile e costante,se tutto è confermato,diciamo che posso mettere l'azione sotto stretta osservazione per un eventuale investimento.

Questi parametri sono selezionati in base al mio stile di investimento,influenzato dal CANSLIM,ma non per forza è la "scienza perfetta",infatti posiziono sempre lo stop protettivo al 7/8%.

Investire con la formula magica

Secondo Joel Greenblatt,gestore del fondo Gotham e docente della Columbia University,per battere i mercati sono sufficienti una semplice strategia di gestione del portafoglio e pochi parametri nella selezione dei titoli.Come descritto nel suo libro,che consiglio a tutti (purtroppo però solo in lingua inglese),una società deve eccellere in due diversi parametri,la redditività sul capitale (molto simile al ROE) e la redditività sul valore di mercato (molto simile a Utili/Prezzo).
A questo punto si ottiene una classifica da dove poi comprare da 5-7 azioni ogni 2-3 mesi,rifacendo la selezione.Si arriva così entro dieci mesi ad avere in portafoglio 25-30 titoli.Bisogna poi vendere ogni azione dopo un anno e rimpiazzarla con un altro titolo selezionato con lo stesso procedimento.Sul sito magicformula si possono trovare la classifica per le azioni americane.

Un ottimo strumento

Ho inserito nella lista dei link preferiti,questo semplice,ma utile calcolatore.

Le 6 categorie di Lynch

Lynch divideva le tipologie delle aziende in sei categorie:

• Sluggards:Sono le imprese che ormai crescono al ritmo del prodotto nazionale lordo (2-3% all'anno);su un grafico si individuano dall'inclinazione del canale primario molto basso.Lynch dice che non ha senso perdere tempo con gli sluggards.
• Stalwarts:Sono i "giganti buoni",come ENI,ENEL,offrono alti dividendi,basso beta e quindi offrono protezione durante la tempesta.
• Fast Growers:Si vedono subito dal canale primario molto inclinato.Sono piccole,nuove,aggressive che crescono con un 20-25% l'anno.Sono potenziali multibagger,ma anche molto rischiose.Lynch dice di prenderne a piene mani,ma purchè abbiano un buon bilancio e non curarsi se hanno un flottante basso.
• Cyclicals:Sono quelle aziende che aumentano e diminuiscono regolarmente con i ciclo economico,come gli automobilistici,l'acciaio,la chimica,le linee aeree ecc.Se si indovina l'andamento del ciclo si possono fare grandi profitti,ma è importante disporre di notizie di prima mano.
• Turnarounds:Sono le aziende che stanno andando male,ma che invece di fallire si spera che torneranno ad andar bene.Se le cose vanno davvero per il verso giusto possono recuperare il terreno perduto molto rapidamente,tuttavia Lynch raccomanda di stare alla larga da situazioni il cui risultato ha uguali probabilità d'essere disastroso così come favorevole.
• Asset plays:Sono aziende che possiedono qualche cosa di grande valore,ma di cui il mercato non si è ancora accorto.L'asset nascosto può essere una grande liquidità,immobili,lincenze,concessioni,che se vendute hanno più valore dell'intera compagnia che le detiene.

Lynch teneva un portafoglio bilanciato tra queste categorie,una parte di stalwarts per proteggersi,ma ruotandole appena hanno guadagnato bene;una parte di cyclicals tentando di imbroccare il ciclo;una parte di asset plays armandosi di pazienza;ma la parte più grossa era composta dai fast growers.Queste sono nozioni molto semplici,ma utili per iniziare a capire a che azienda siamo di fronte e su come diversificare.

Portafoglio

Tutti vorremmo un mercato che sale di continuo,ma come esistono i rally esistono anche le correzioni,l'importante è difendersi nei momenti più difficili e far meglio degli indici,come è successo in questa settimana.In totale le posizioni aperte sono 16.

• Capitale da inizio anno +3.58%
• Mibtel da inizio anno -2.43%
• Media Fondi Azionari Italia da inizio anno -0.4%
  

• Capitale da inizio (17-11-2006) +7.99%
• Mibtel da inizio (17-11-2006) -0.99%

Polynt

Polynt,società che fa parte del portafoglio,di cui tra l'altro ha uno dei maggiori pesi,dopo il felice debutto in borsa in cui ha avuto una buona crescita,sta attraversando un periodo interlocutorio.Complice la discesa del mercato,si trova ora intorno al prezzo d'acquisto o leggermente sotto,perchè non vendo?Il motivo è perchè i miei stop,come gli acquisti,devono avere,oltre che una motivo tecnico,anche una valenza fondamentale,e ad oggi non penso sia cambiato qualcosa rispetto ad un mese fa,anzi:(da Borse.it)

• 12/03/2007 14:14 - Polynt: utile 2006 sale a 15,4 mln, dividendo di 0,09 euro, Polynt ha reso noto di avere chiuso il 2006 con ricavi pari a 500,5 mln di euro, in aumento rispetto ai 423,3 mln del 2005. Il mol è salito a 51,2 mln da 45,9 mln e il risultato operativo a 31,8 mln da 27,5 mln. L’utile netto di pertinenza si è attestato a 15,4 mln, in miglioramento rispetto ai 14 mln di fine 2005. L’indebitamento finanziario netto al 31 dicembre 2006 era pari a 26,4 milioni (14,3 milioni al 31 dicembre 2005) a fronte di un patrimonio netto di 200,3 mln (212,9 mln a fine 2005). Il cda ha proposto la distribuzione di un dividendo di 0,09 euro per azione. La cedola verrà staccata il 7 maggio 2007. “In presenza di un ambiente economico che si mantiene dinamico e con volumi in crescita si ritiene possibile confermare per il 2007 i previsti obiettivi di crescita dei risultati” ha commentato la società.

• 13/03/2007 16:47 - Polynt: manager acquistano azioni sul mercato Polynt ha comunicato che il 12 marzo 2007 Massimiliano Schiavi ha acquistato sul mercato 4.700 azioni della società per 11 mila euro circa. Nella stessa giornata Paolo Carugati ha acquistato sul mercato 7.250 azioni 16.800 euro circa. Sempre il 12 marzo Rosario Valido ha acquistato 36.250 azioni della società per 84.303 euro, Sergio Moreno 23.500 azioni per 54.600 euro circa e Mario Novelli 11 mila azioni per 25 mila euro circa.

• 15/03/2007 11:42 - Polynt: Melpart (Stefano Meloni) acquista azioni per 464 mila euro Polynt ha comunicato che tra il 12 e il 13 marzo 2007 Melpart Spa, persona giuridica strettamente legata a Stefano Meloni, ha acquistato sul mercato 200 mila azioni della società per 464 mila euro circa.

Far lavorare il denaro

La diatriba è sempre aperta,che differenze ci sono tra trader e investitore?Io dico che è la stessa differenza che c'è tra il centometrista e il maratoneta,il primo concentra tutta la sua forza in pochi secondi,mentre il secondo deve dosarla per arrivare al traguarlo.Solitamente chi fa il trader,lo fa per mestiere è i suoi profitti sono il suo stipendio,l'investitore svolge invece un altro lavoro e investe i suoi risparmi per non farseli erodere dall'inflazione.Quindi detto così in effetti nessuno ha torto,ma ci sono alcune differenze che spesso non vengono spiegate da chi vende corsi,software di trading ecc.

• Fare il trader e prendere il timing al mercato è molto difficile,fare l'investitore molto meno.
• Con un capitale di 10000 è facile ottenere per un trader performance anche del 200%,il problema è che con 100.000 euro diventa assai più difficile,questione psicologica.
• Il trader vive con i profitti,quindi di tanto in tanto dovrà togliere parte dei guadagni dal capitale.
• L'investitore invece non ha bisogno,tranne in rari casi,dei suoi risparmi (altrimenti non si possono definire risparmi) e lascia lavorare il denaro e il tasso di interesse composto.
• L'investitore non ha troppe spese o costi fissi come il trader,in piattaforme ipertecnologiche,commissioni,tasse ecc. che erodono il denaro.

Riassumendo un conto è fare il timing al mercato,sempre che sia possibile,un conto è far lavorare il denaro da solo,porto un piccolo esempio:

Supponiamo di aver acquistato nel 1970 10 azioni,di cui nove in media hanno reso 0 (zero),e una è Wal-Mart Stores,che ha reso il +200.000%,il risultato medio del portafoglio è del 20.000% ovvero 10.000 euro diventavano 2.000.000 di euro.Questo è un caso limite,ma era solo per dimostare il significato del far lavorare il denaro.

p.s. nel grafico sembra che l'sp500 sia una linea piatta,in realtà non è così,è solo il confronto con WMT che lo rende in quel modo.

Alert

Altro motivo ricorrente in Peter Lynch:la necessità di riconoscere di essersi sbagliati.Se uno esce da un titolo a 10 euro e il titolo continua a salire e appare evidente da tutta una serie di dati,anche fondamentali,che l'ascesa è giustificata,uno deve rientrare a,diciamo 12 euro,senza sentirsi male per questo."I professionisti di Wall Street - dice Lynch - non lo fanno mai".
Per questo motivo ricompro BRE a 9.90,inotre ho incrementato CARR,ora il prezzo di carico è di 5.717.

Investire con il CANSLIM

Nel suo libro O'Neil afferma che il suo metodo per l'investimento prende forma da un'analisi dei dati di mercato portata avanti per 40 anni, che esamina ogni anno le azioni con la più alta percentuale di aumento di prezzo per trovare le caratteristiche comuni dell'azione "vincente". Queste caratteristiche comuni includono sia i fattori fondamentali, inerenti alla natura dell'azienda e del settore, sia fattori tecnici grazie all'osservazione di pattern di prezzo dell'azione.

Questa strategia è denominata CANSLIM, cosicché il lettore, nelle intenzioni di O'Neil, possa ricordare i sette fattori chiave di queste azioni vincenti:

C = Current Quarterly Earnings per share (Utili per azioni trimestrali correnti);
A = Annual Earnings Increase (crescita annuale degli utili);
N = New Products, New Management, New Highs (nuovi prodotti, nuovo management, nuovi obiettivi;
S =Supply and demand (domanda e offerta);
L = Leader or Laggard? (primo o ultimo);
I = Institutional Sponsorship (sponsorizzazione istituzionale);
M = Market direction (direzione di mercato).

Analizzando in numeri le singole voci dove possibile:

C = O'Neil richiedeva almeno il 18% di aumento sul trimestre dell' anno precedente (escludendo voci straordinarie);
A = Almeno il 25% (escludendo voci straordinarie);
S = Richiedeva un numero di azioni inferiore ai 25 milioni (poche azioni,molta domanda,...) ;
I = Presenza di Istituzionali inferiore al 35% (quando gli istituzionali si accorgeranno della azienda aumenteranno la loro partecipazione e aumenterà la domanda);
M = I prezzi dovevano essere sopra o comunque molto vicino ai massimi delle ultime 52 settimane.

E' facile capire come questi parametri siano estremamente restrittivi per il mercato italiano,ma possono essere delle valide linee guida per cercare un potenziale multibagger.
Fate le vostre ricerche prima di investire. Lynch si è reso conto che molte persone seguono le loro sensazioni e alcuni consigli superficiali, e poi investono in una società senza fare alcuna ricerca. Molto spesso queste stesse persone passano ore a cercare quale caffettiera sia la migliore sul mercato e sfogliano pile di giornali per capire quale negozio offra il miglior prezzo.

Portafoglio

Il portafoglio questa settimana si riprende alla grande quanto perso la scorsa settimana,grazie anche ai nuovi acquisti,dimostrando l'importanza di restare investiti;ecco il riepilogo:

• Capitale da inizio anno +5.39%
• Mibtel da inizio anno -0.43%
• Media Fondi Azionari Italia da inizio anno +1.4%
  

• Capitale da inizio (17-11-2006) +9.80%
• Mibtel da inizio (17-11-2006) +1.82%

Alert

In close acquisto MARR con stop in close sotto 7.79

Fondi Comuni

I fondi azionari vengono spesso criticati per la loro scarsa efficienza,in parte è vero,ma non è sempre così.Nella maggior parte dei casi non riescono a battere il benchmark e l'elevato costo della gestione,commisioni di ingresso,uscita,performance,possono erodere gran parte del capital gain;considerando solo questi elementi un semplice ETF è molto più efficiente e redditizio,ma a volte ci sono eccezioni,gestori in grado di battere il mercato,per la loro particolare gestione.
Un esempio è l' oyster italian value che investe in società aventi capitalizzazione inferiore 3 Mld di euro,soprattutto in società poco coperte dagli analisti.Da inizio anno la performance del fondo è del +12.48%;e la vostra qual'è?

@Mauro

Il mio metodo è ispirato dai metodi di P. Lynch,anche se in la selezione delle azioni è diversa,la mia intenzione è quella di ricercare potenziali x-bagger,nella speranza di avere fra qualche anno in portafoglio la prossima Banca Italease,Tenaris,Esprinet,nello scopo di battere gli indici.Quindi sono arrivato ad una conclusione:devo tenere un titolo il più a lungo possibile,ma al tempo stesso ridurre il più possibile le eventuali perdite.Quando un titolo raggiunge lo stop profit,vendo solo la parte investita e i guadagni vengono lasciati liberamente fluttuare senza alcun stop,perchè anche se la parte rimasta dovesse azzerare il suo valore resterei comunque in pareggio,facciamo un esempio:

Investo 1000 azioni per 1 euro.
Le azioni salgono,ma poi tornano giù e a 1.25 scatta lo stop profit.
Quindi 1000*1.25 = 1250.
Vendo i 1000 investiti cioè 800 azioni a 1.25 e lascio 250 azioni.
Anche se le 250 azioni dovessero azzerarsi,non perderei 1 euro.

Gestione del Portafoglio (2.1)

Mi scuso credo con Mauro,nel cercare di risponderti ho inavvertitamente cancellato il post,per questo lo chiamo 2.1 :)

Il metodo di gestione del portafoglio che utililizzo è molto semplice,dopo aver deciso la parte del capitale da investire in azioni,bisogna suddividerlo in 12/15 parti (troppi titoli diventano difficili da gestire e non portano benefici alla diversificazione,per Warren Buffett ne bastano anche 10);a questo punto inizio con gradualità comprando un' azione:se supera un livello tecnico,tale livello risulta essere anche lo stop (generalmente molto piccolo),se è un acquisto fondamentale posiziono lo stop a circa -7%/-8%In entrambi i casi considero solo le chiusure giornaliere e non le oscillazioni intraday.
Generalmente se le cose vanno bene,si può iniziare a comprare un'altra azione;quando un titolo raggiunge il 30% di guadagno (sempre in chiusura) viene promosso a leader,cioè da quel momento in poi prendo la chiusura più alta e tolgo il 20%,la cifra che ottengo è il nuovo livello di stop,man mano che l'azione sale alzo di conseguenza anche lo stop.Se i prezzi dovessero raggiungere lo stop vendo la parte che ho investito,lasciando i guadagni.Il metodo quindi viene semplificato il più possibile,cercando di sposare la filosofia di investimento di lungo periodo.


Naturalmente ricordo che sono solo un investitore amatore e quindi è necessario prima di acquistare i titoli descritti sul mio blog consultare il vostro consulente finanziario.

Avviso

Un importante raccomandazione,una cosa che mi dà parecchio fastidio.A volte mi arrivano strane domande,non vorrei che fosse la consob a rompermi le balle!

1. Questo blog è solo un diario.
2. Non chiedo soldi.
3. La mia resta solo un opinione,non la certezza.
4. Solo i risultati nel tempo dimostreranno la mia credibilità.
   

Alert

Ieri in close ho inserito anche CARR,a 5.425,altro acquisto fondamentale,il mercato in generale è ancora bruttino,ma gli stop vigilano.

Alert

Acquistato CMB a 8.41,acquisto fondamentale,societa' che è riuscita a migliorare i conti nonostante il caro commodities,l'utile lordo è cresciuto nel 2006 del 42%,con un p/e di circa 12 non è cara,stiamo a vedere.

Portafoglio aggiornato

In questa settimana turbolenta sono scattati due stop:

• Elica -3.65%
• Ansaldo Sts -2.50%

Portafoglio da inizio anno +2.48%
Mibtel da inizio anno -3.18%
Media Fondi Azionari Italia da inizio anno +0.2%

Portafoglio da inizio (17-11-2006) +6.86%
Mibtel da inizio (17-11-2006) +0.84%

SPmib settimanale

Osservando il grafico settimanale del SPmib,comfermo quanto detto in precedenza,è probabile che l'indice vada a testare il supporto del canale a 39.000 e in quel caso:

a)riparte il trend rialzista e lì dovremo concentrare gli acquisti.
b)rompe anche quel supporto e la discesa allunga fino a 35.000

In ogni caso per il momento è meglio non anticipare in questa fase molto delicata.

Berkshire vs SP500

Nella tradizionale lettera di Buffett agli azionisti della Berkshire è interessante leggere le performance (21.4% per 41 anni) con le quali ha costantemente battute l'indice di riferimento.

Trasformando 10.000$ in 28.376.979$ (10000*(1.214^41)

Aggiornamento speciale

Di solito aggiorno il portafoglio solo nel weekend,ma data la settimana particolare,faccio un strappo alla regola.Vendute ELC e STS,restano 12 posizioni,anche se alcune di queste sono molto vicine al livello di stop loss,quindi potrebbero esserci altre operazioni.In ogni caso:

• Portafoglio da inizio anno +2.43%
• Mibtel da inizio anno -1.33%

Alert

Scatta lo stop,vendute in close STS.

The day after

Il portafoglio è stato messo alla prova e si può dire che ha resistito bene ai ribassi degl'ultimi 2 giorni,infatti è stata venduta una sola azione per stop loss.Una bella prova di forza dato che era dall'11 settembre 2001 che in USA non si vedeva uno scivolone al ribasso di tale portata.Ed ora?Personalmente osserverei con pazienza,non è detto che la discesa sia finita.Solitamente come già detto,si definisce correzione quando un indice perde almeno il 10%,facendo due rapidi calcoli l'obbiettivo potrebbe essere quota 39000 di SPMIB,cioè dove si trovano i vecchi massimi relativi e l'importante media mobile a 200 giorni.